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A類基金低折入門教材

日期:2015-07-22

近期不斷有朋友打聽低折到底系腫么回事?如何獲利的?有啥風險?


金策略小編就自己對低折的了解寫點兒入門教材吧


一、a類基金低折獲利的原理


大多數a類基金都是大幅折價的,比如折價15%以上。正常情況下這部分折價是可望而不可及無法變現的。但是,低折時,a類持有者能把(1-b類凈值)的部分折價變換成母基金來間接的吃掉。這部分折價就是a類基金獲利的源泉。比如,b類凈值是0.25,那么75%的a就能設法吃到折價。


二、并非所有a類基金都能低折獲利


看了a類基金獲利的原理,大家應該明白。折價才是a類基金低折獲利的源泉。有些約定收益+4.5,+5的a類基金,幾乎沒有折價,甚至溢價。那么低折就沒有什么收益可言。溢價的a類甚至會在低折時產生虧損。


由于a類基金發行上市時凈值都是1,大家選擇低折的a就很簡單了,越便宜越好,也就是折價越大越好。


三、低折的風險


有些朋友認為,低折包賺不賠。甚至基金公司的客服也這么說,其實,這樣說是不對的。


1、b類跌沒了的風險


a類投資者都是為了穩健的收益而來的,應該沒準備承受二級市場的風險。但是當b類低折時,大多數b類約定低折凈值是0.25。在0.25附近時,杠桿非常高,此時,如果此時a股連續崩盤,理論上是可能發生,b類凈值歸0的可能性。比如,150143在低折那天曾發生盤中凈值0.012元的情況。b類基金承擔母基二級市場的風險。極端情況下,b類凈值歸0了,那a類基金沒有b類基金買單了,就只能自己承擔二級的波動了。


2、低折期間股市連續崩盤


在b類基金臨近低折時,杠桿非常高,如果大盤連續爆跌,b類的凈值可能無限接近0。也就說說b可能快跌沒了。此時,低折。滿手a一下子全變成母基。假設大家是0.9的成本。


低折要承受兩天的母基凈值波動。如果繼續崩盤,母基凈值兩天再跌10%以上。參與低折的朋友就全部虧錢了。


按照以前的理論,低折時,往往股市超跌嚴重,此時,大幅反彈往往一觸即法。低折時,往往能收到股市反彈的大紅包(母基凈值大漲)


所以風險與收益并存,收益概率大于風險概率。但不是絕對無風險。


這樣看來,做低折最爽的時候,應該不是大盤泥沙俱下毫無希望的時候。


而是要折不折,反彈一觸即發的時候最安逸。


3、不能即時低折的風險


當b類基金t日達到低折點比如0.25元。實際低折卻是按t+1日的凈值低折,假如t+1日股市爆漲,b類基金漲到0.4以上元,那實際上只有60%甚至可能更少的a類能拿到低折收益,然后股市再連續崩盤。拿到手的母基大幅減值,而手里持有的a類由于失去了短期低折的可能性也會爆跌。可能會總體形成虧損。



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