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一文看懂分級B的下折與反彈!

日期:2015-07-22

 首先補充一個結論:連續跌停的臨下折分級B,最優選擇是排隊掛跌停單賣掉,虧損僅限于10%;次之選擇是合并為母基金贖回,用重組B舉例虧損程度為36%,再次之是買入對應分級A,以A+B形式參與下折,虧損程度小于合并為母基金參與!!也就是說除非你算好日子能贖回,如果來不及贖回,要以A+B形式參與下折,不以母基金形式參與下折!!


 不管怎樣,那一段連續大跌的黯淡無光的日子總算過去了。轉過身來,那些臨近下折又沒折成,遇到反彈的市場,杠桿最大彈性最佳的這些分級B都大受歡迎。


 這也是為什么總有人拼死去搶反彈的原因!待圈主試著用圖把這些事情簡單說明白:


 1、本輪分級B下折巨虧的核心原因:大盤下跌太快了!


 因為大盤下跌快,分級B的杠桿越長越小,越跌反而越大,所以分級B凈值下跌更快,比古龍筆下俠客的刀還快!凈值可以一天跌20%以上,而價格呢,被漲停板攔住了,一天只能跌10%!所以溢價生生被拉大了,也就是價格高于凈值的部分更高了!


 而絕大多數指數分級B收盤凈值跌至0.25元以下,就會觸發向下折算,這是觸發了就無法回頭的路,次日大漲也仍然要折算。折算一律按照凈值折算,不是按照價格折算!所以價格遠高于凈值部分都沒有了。。。

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 2、那么折算的具體流程是什么呢?


 第一日是觸發日,只要絕大多數指數分級B的凈值跌到0.25以下就觸發。第二日是折算基準日,分級A和分級B繼續交易,折算將按照基準日這一天的凈值來折算,這一天不管是漲還是跌,都要參與折算,。第三日是折算日,停牌折算,晚上出折算公告。第四日是復牌日,恢復交易和申贖合拆功能。

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 3、折算時母基金和分級B凈值要經歷幾天波動呢?


 2天,具體看圖。

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 4、分級B的杠桿為何越跌越大?


 1:1的指數分級B的凈值杠桿公式是這樣的:B的凈值杠桿=(A凈值+B凈值)/B凈值。


 假設A的凈值一直為1,初始杠桿位置時分級A和分級B的凈值各為1元;上折點位母基金凈值1.5元,下折點為B凈值0.25元,那么在上折點時候,分級B的凈值為2元,分級A的凈值為1元;在下折點時,分級B的凈值為0.25元,分級A的凈值為1元,分級母基金凈值為0.625元。除了算出這三個點上B的杠桿之外,把每組數據都對應算一下,就能算出來B的杠桿的無數值,將這些點連在一起,就是下面這條大紅線。

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 所以知道為什么越接近下折的分級B越受歡迎啦!只要沒有真正被下折的斷頭臺咔嚓一聲,而是得了反彈的機會的話,分級B就會帶著巨大的杠桿拼命地往上漲。

有網友認為本輪配資盤紛紛主動或被動平倉,前段時間分級B下折刷爆了朋友圈,也引起了平倉融資盤的注意。4-5倍的杠桿,注意好下折風險,一年約定收益率才5%-7%,太劃算了有木有!找到替代品了有木有!!買買買!


 圈主20日還沒看出來配資盤進場掃貨的跡象,不過分級基金下折后魅力驟失——分級A的看空期權離下一次發揮價值還有很遠的空間,分級B的凈值杠桿從5倍左右變回初始2倍,分級B的下折損失也讓買B的人暫時不敢輕舉妄動,導致母基金折價嚴重,這幾天折價套利的倒是不少。圈主這幾天都看著母基金折價嚴重的分級基金用不了太久就被買上去了,上周是對應的分級A暴漲,這周隨著大盤反彈的進一步延續,分級B迎來暴漲。原來需求減少,導致分級B的價格太便宜了,現在正在修補。


 20日盤中有謠言流出,所以大盤軟了軟腳,下午辟謠后,大盤又繼續活力向前。近日連續紅火的軍工分級里,軍工B打開了漲停,而國防B從頭到尾沒有。為什么呢?就是因為國防B的母基金從上周開始就大幅折價,上周五和今天隨著大盤暴漲而分級B只能漲10%使得母基金折價更是進一步擴大,遙遙領先其他分級基金,太多人盯著這塊折價套利的肥肉了,頗有只要你敢打開,我就敢全買進的架勢。國防B順利封了一天漲停。


 有色B同樣如此。今天開盤母基金折價一直徘徊在5%左右,今日國證有色指數上漲0.95%,有色B卻以漲停收盤。即便一根漲停漲好了,有色B也仍然是便宜的,因為母基金仍然折價2.4%。

從目前母基金大面積和大幅折價,分級B定價便宜的角度來看,再加上融資盤掃貨的預期,如果大盤反彈能延續的話,高風險偏好的圈友們可以多多關注行業里杠桿大、流動性好和母基金折價較高的品種。

 



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